Pambianco.net

 PDF Retour 

Généralités

Un ratio est le rapport entre deux éléments tirés du bilan et/ou du compte de résultat. Le ratio permet à l'analyste de tirer des conclusions et de prendre les mesures adéquates.

Il existe différents types de ratios qui servent à analyser la situation actuelle et future de l'entreprise.

Avant d'aborder les ratios, voyons quelques généralités sur le financement.

Ratios : éléments du tableau de bord de l'entreprise

Le tableau de bord d'un véhicule vous donne diverses indications sur son fonctionnement :

• le tachymètre vous indique la vitesse
  
• le compte-tours indique le régime du moteur
  
• l'odomètre vous indique le nombre de kilomètres parcourus
  
• sans compter les témoins d'alarme et d'alertes (problème moteur, huile, etc..).

L'entreprise possède également son tableau de bord :

• le chiffre d'affaires indique la progression des ventes
  
• la comptabilité en général permet de voir le niveau des charges et produits
  
• etc..
  
• et les ratios jouent le rôle de témoins d'alarme ou d'alerte
  

Avant d'aborder les ratios, voyons quelques généralités sur le financement.

La règle d'or

Pour tout financement :

• les emplois courts doivent être financés par des ressources courtes (Actifs circulants et Dettes à court terme)
  
• les emplois longs par des ressources longues (Actifs immobilisés et Capitaux permanents)

Le principe du fonds de roulement net (FRN)

• FRN = actifs circulants - dettes à court terme
  
• FRN = capitaux permanents - actifs immobilisés
• Le FRN doit en principe être positif

Le principe du besoin en fonds de roulement net (BFRN)

• BFRN = Créances + stocks - dettes à court terme
  
• Principes :
  
  • Il y a un décalage entre l'achat des marchandises et leur vente (marchandises momentanément stockées)
    
  • En terme de trésorerie, il y un décalage entre le moment où les fournisseurs sont payés et celui où les clients règlent leur dû
    
  • Ce décalage crée un besoin en trésorerie qui est mesuré par le BFRN
    
  • Le besoin en fonds de roulement augmente avec l’augmentation du chiffre d’affaires.
    

Concernant le FRN et le BFRN

• Un FRN positif ne garantit pas à lui seul l'équilibre financier
  
• Fonds de roulement net - Besoin en fonds de roulement net = trésorerie
  
• Le FRN doit être supérieur au BFRN sinon l'entreprise devra recourir à l'emprunt
  
• Attention, une trop grande trésorerie nuit à la rentabilité de l'entreprise
  
• Si FRN > BFRN, la trésorerie est positive
  
• Si FRN < BFRN, la trésorerie est négative ce qui signifie que l'entreprise doit se financer par une dette (c/c bancaire négatif)
  
  • Cas particulier :
    
    • Les grandes surfaces peuvent avoir un FRN < BFRN car elles encaissent leurs ventes immédiatement et bénéficient d'un délai de paiement de la part de leurs fournisseurs.